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Coursera CFA L2 科目三 財報分析 + 科目四 企業金融 課程總結 **科目三：財報分析** 財報分析二級著重於財報數據的綜合應用，難度及計算量較一級顯著提升。主要涵蓋以下五大知識點： 1. **企業間的投資：** 需掌握權益法（equity method）和收購法（acquisition method）在這類投資中的應用，是必考重點。IFRS 9簡化了金融資產的分類，學習重點在於理解金融資產在資產負債表和損益表中的記錄方式。 2. **員工福利：** 核心是確定給付的養老金計畫（defined benefit plans），包括理解模型假設、資金狀況（funded status）及期間成本（period cost）及其影響。此外，還需關注期權等股票類報酬的成本衡量與影響因素。 3. **跨國經營：** 深入探討跨國經營對財務報表的影響。 4. **金融機構：** 學習金融機構的財務報表特點與分析方法。 5. **財報品質：** 評估財務報表的可靠性與價值。 在財報分析學習中，需注意兩個重要維度：一是資產負債表與損益表之間的關聯分析；二是IFRS與GAAP兩種會計準則之間的差異分析。 **科目四：企業金融** 企業金融板塊內容豐富，考點眾多，且常與財報、權益等知識結合，定量及定性問題均常見。主要涵蓋以下五大知識點： 1. **資本結構：** 探討公司的資本結構決策及其影響。 2. **分紅和股票回購：** 分析股利政策和股票回購對股東價值的影響。 3. **公司治理和責任投資：** 介紹公司治理結構、董事會結構，以及ESG（環境、社會、治理）相關因素，ESG內容相對較少，重點在於理解基本原則。 4. **公司兼併：** 學習公司併購的策略、估值及財務影響。 5. **資本預算：** 掌握企業的長期投資決策與項目評估。 總的來說，該課程旨在提升學員在綜合運用財務知識分析企業經營狀況與進行金融決策的能力，為CFA考試的二級科目奠定堅實基礎。
科目三是財務報表分析，包括5大知識點：1. 企業間的投資；2. 員工福利；3. 跨國經營；4. 金融機構；5. 財報品質科目四是企業金融，包括5大知識點：1. 資本結構；2. 分紅和股票回購；3. 公司治理和責任投資；4. 公司兼併；5. 資本預算財報分析二級財報分析跟一級比起來更加綜合，計算量和計算複雜程度也更大。前三個主題分別為公司間投資、員工報酬和跨國運營。公司關聯投資中的權益法（equitymethod）和收購法（acquisition method）是必會重點；IFRS9的引入其實降低了金融資產三分類部分的學習難度，重點把握三類資產在資產負債表和損益表中是如何記錄的就好。員工報酬部分的核心是確定給付的養老金計畫（definedbenefit plans），要理解模型假設、資金狀況（funded status）和期間成本（period cost）及其影響因素；財報學習中經常涉及到兩個維度，即兩個表（資產負債表與損益表）間的關聯分析維度與兩種準則（IFRS與GAAP）間的差異分析維度；員工報酬部分還有一個要點就是期權等其他股票類報酬，知道這類報酬的成本衡量及影響因素即可。企業金融二級中公司金融板塊內容非常豐富充實，考點較多。公司金融也是比較綜合性的一個板塊，尤其常用到財報、權益等內容，定量和定性類問題都比較常見。公司治理章節中，ESG的內容相對顯少，理解了公司治理結構、董事會結構、ESG相關因素等要點即可。
