Основы корпоративных финансов (Fundamentals of Corporate Finance)

开始时间: 04/22/2022 持续时间: Unknown

所在平台: CourseraArchive 课程类别: 经济与金融 大学或机构: Higher School of Economics 授课老师： Sergey Stepanov Irina Ivashkovskaya

课程主页: https://www.coursera.org/course/corpfin

课程评论：没有评论

第一个写评论        关注课程

课程详情

Курс посвящен новой для российской практики  методологии анализа компании, сфокусированной на задаче максимизации ее фундаментальной стоимости. Он основан на концепциях современной финансовой теории и выходит далеко за рамки интерпретации финансовой отчетности компании. 

Применяя принципы универсальной финансовой теории, мы  тем не менее отразим специфику российского рынка капитала, котoрый относится к группе развивающихся рынков. Курс основан на изучении публичных компаний,  однако его концепции применимы к компаниям любой организационно-правовой формы.

Мы сфокусируемся на анализе ключевых корпоративных решений: решений о привлечении капитала и решений об инвестициях. Инвестиционные решения – это выбор компанией проектов для долгосрочных вложений. Наша задача : научить вас современным методам оценки и критериям выбора инвестиционных проектов и формирования портфеля таких проектов .  Решения о привлечении капитала – это выбор источников финансирования инвестиций (внутренние средства, заемные средства, средства привлеченные путем выпуска новых акций). Наша задача – объяснить мотивы выбора конкретной комбинации  инструментов финансирования в компании и показать, чем определяется оптимальная структура капитала компании (соотношение заемного и собственного капитала).

Мы также рассмотрим решения компании о выплатах акционерам, и продемонстрируем как полученные в этом курсе знания позволяют оценивать стоимость компании в целом, с учетом выбранной структуры капитала.

In this course we will present the modern approach to analysis of a company, with a focus on value maximization. We will apply the principles of the modern finance theory. At the same time, we will show how to take into account specificities of a typical firm in an emerging market, such as Russia.

The core of the course is the analysis of financing, investment and payout decisions of a firm. We will teach you the principles and techniques of selecting projects for investment. We will examine the determinants of the capital structure choices by firms as well as the notion of the optimal capital structure. We will analyze how firms decide on their payouts to shareholders and what the optimal payout policy should be. Finally, we will show how to value a company, taking into account its capital structure, and discuss the effects of corporate governance on firm value.

课程大纲

Неделя 1. Цели корпорации. Потоки денежных средств корпорации.

Неделя 2. Ценность денег с учетом фактора времени (time value of money). Дисконтирование и приведенная стоимость. Определение фундаментальной стоимости акций и облигаций.

Неделя 3. Риск и доходность. Модель оценки долгосрочных активов (CAPM).

Неделя 4 . Критерии принятия инвестиционных решений и формирования портфеля проектов.

Неделя 5. Как корпорации привлекают капитал. Структура капитала компании на совершенном рынке капитала. Стоимость капитала для компании (cost of capital)

Неделя 6. Структура капитала компании на несовершенном рынке:  Эффект налогов и издержек банкротства (financial distress costs). Теория компромисса (Trade-off theory).

Неделя 7. Структура капитала на несовершенном рынке:  эффект агентских проблем и асимметричной информации. Порядок выбора источников финансирования. (Pecking order of financing).

Неделя 8. Политика выплат инвесторам. Модель для совершенного рынка. Загадки дивидендов. Эффект налогов и асимметрии информации.

Неделя 9. Оценка стоимости  компании методами дисконтирования денежных потоков. 

Неделя 10 Стратегические сделки: слияния,  поглощения, выкупы компаний, реструктуризация.

Неделя 11. Корпоративное управление (corporate governance) и стоимость компании 

课程评论(0条)